一切资产的定价之锚 - 债券市场
核心认知
国债收益率是全球资金的基准价格（无风险利率）
债券价格与收益率的反向关系
- 预期利率上升 → 债券价格下跌 → 收益率上升
- 预期利率下降 → 债券价格上涨 → 收益率下降
为什么重要？
因为债券收益率是所有资产定价的“锚”。当这个“锚”移动时，所有资产的价格都会随之调整。
全球资金的水渠 - 汇率与跨国套利
经典案例：日元套利交易
- 借入低息日元
- 兑换成美元
- 买入高息美债（赚取利差）
对你的意义
理解“北向资金”等外资流入流出的深层动机。这些外资往往不是单纯的炒股，而是在进行全球性的套利操作。
资金效率 - 市场的燃烧速度
高效市场的特征
- 信息充分，资金快速博弈
- 短期波动加剧，机会多但风险也大
- 比拼的是对短期波动的捕捉能力
大资金的控盘游戏
在关键点位，大资金会制造高频震荡，目的：
- 清洗对手盘 - 让不坚定的投资者出局
- “套住市场预期” - 让市场的短期判断反复出错
对散户的启示
在这种环境下，方向难辨，容易被反复“打脸”。最好的策略可能是：要么降低操作频率，要么严格执行止损。